面板廠商開啟大規(guī)模OLED投資已經(jīng)有接近10個年頭，距離iPhone X開始采用OLED屏幕，以及國內(nèi)第一條六代OLED產(chǎn)線宣告點亮，也已經(jīng)過去了7年，OLED在其最大最重要的應(yīng)用領(lǐng)域——智能手機(jī)市場終于突破50%的市占：2024年Q1，OLED的市占為51%，終于突破2022年Q4觸及50%的歷史高位，預(yù)計2024年全年OLED在智能機(jī)屏幕的份額將會達(dá)到56%，成為主導(dǎo)智能手機(jī)市場的屏幕技術(shù)。將FHD級別及以上分辨率的屏幕升級到OLED，已經(jīng)是各品牌的共識，雖然升級到OLED的道路也多次發(fā)生過回退到LTPS LCD的情況，但此次升級，除了品牌之間內(nèi)卷，供應(yīng)層面的變化才是根本原因：第一是中國OLED廠商的產(chǎn)能得到充分釋放，普通產(chǎn)品良率大幅提升至與LCD接近的水平；第二是OLED產(chǎn)出效率也得到大幅優(yōu)化和提升，產(chǎn)出在逼近當(dāng)初產(chǎn)能設(shè)計的理論值，有助于大幅降低單位產(chǎn)品的固定成本；第三是上游材料的逐步多元化，有助OLED廠商大幅降低變動成本。因此雖然中國面板廠商的OLED業(yè)務(wù)仍全面虧損狀態(tài)，但2024年的虧損幅度相比2023年會有顯著收窄。

穩(wěn)定的供貨大大增強(qiáng)了品牌屏幕升級的動力，尤其是向柔性O(shè)LED升級。Omdia預(yù)計2024年智能手機(jī)屏幕需求為14.5億片，年需求量在5000萬級別的九大手機(jī)廠商蘋果，三星小米，OPPO（含一加和Realme），傳音，vivo，榮耀，華為和聯(lián)想（含Motorola）的需求約為11.85億片，這其中對OLED的需求會達(dá)到7.4億片，柔性O(shè)LED需求會達(dá)到5.8億片。圖1中統(tǒng)計了這九大手機(jī)廠商的顯示屏分技術(shù)別需求，幾種技術(shù)類別需求逐年的份額變化如下：

圖 1: 5000萬以上量級的TOP9智能手機(jī)廠商分技術(shù)別屏幕需求

備注：以上屏幕需求統(tǒng)計僅針對年需求在5000萬級別以上的手機(jī)制造商，包含的手機(jī)廠商有：蘋果，三星，小米，OPPO (含OPPO，一加和Realme)，傳音，vivo，榮耀，華為和聯(lián)想(含Motorola)

來源：Omdia

需求量級大的品牌廠商的產(chǎn)品路徑，相對全市場需求，更加具有方向和趨勢的代表性，他們之間在產(chǎn)品規(guī)格上相互競爭，也在顯示屏資源上互相爭奪，尤其是中國手機(jī)品牌之間，具有極大的同質(zhì)化競爭特點，因此每一次產(chǎn)品路徑的選擇，都是一種品牌共振的結(jié)果。2023年，中國手機(jī)品牌采用國產(chǎn)柔性O(shè)LED屏幕取代三星的剛性以及柔性O(shè)LED，使得三星顯示的OLED的市場份額迅速萎縮，2024年，三星手機(jī)將中低端產(chǎn)品線由原本由中國廠商主力供應(yīng)的LTPS LCD升級到剛性O(shè)LED，快速了挽救了自家的剛性O(shè)LED市場份額，而中國的手機(jī)廠商，接下來將要把LTPS LCD和剛性O(shè)LED持續(xù)升級到柔性O(shè)LED，在海外市場同三星手機(jī)比拼性價比，這是一場手機(jī)品牌之間的內(nèi)卷式升級，也造就了中國的面板廠商不同工廠之間的需求轉(zhuǎn)移。

中國廠商柔性O(shè)LED的市場份額大大提升，同時也伴隨著LTPS LCD工廠的手機(jī)訂單迅速流失，但這對于同時擁有LTPS LCD和OLED產(chǎn)能的廠商來說，是樂見其成的，因為完全inhouse的OLED業(yè)務(wù)，大大擴(kuò)大了公司的現(xiàn)金流，即便目前無法盈利，面板廠商也會義無反顧地促使品牌由LTPS LCD向OLED升級，而LTPS LCD工廠，則可轉(zhuǎn)移產(chǎn)能去IT和車載等更加多元化的應(yīng)用領(lǐng)域。雖然面板廠商距離OLED業(yè)務(wù)能夠盈利的產(chǎn)品報價尚有不小的空間，并且價格會持續(xù)出現(xiàn)季節(jié)性波動，但是隨著手機(jī)LCD 的訂單萎縮，公司整個管理資源向OLED傾斜，OLED業(yè)務(wù)所要承擔(dān)的公司管理費用增加，使得面板廠再難以出現(xiàn)如2023年那樣大規(guī)模逼近現(xiàn)金流成本的報價現(xiàn)象。

雖然OLED的份額增長取得了關(guān)鍵性突破，但是這種升級只是在FHD分辨率及以上的屏幕中，面對由8.6代線和8.5代a-Si LCD線主導(dǎo)的HD的手機(jī)屏幕，產(chǎn)品升級也只是在持續(xù)縮小邊框，提升亮度，前置攝像頭區(qū)域由水滴形狀改成打孔形狀等優(yōu)化, 并未發(fā)生需要產(chǎn)線技術(shù)變更的分辨率升級，也就是從HD升級到FHD級別的分辨率。雖然a-Si LCD廠商也推動a-Si LCD手機(jī)屏幕有目前的720 line升級到介于HD和FHD之間的900 line，來避免品牌向LTPS LCD升級，從而將需求留在8.5代線和8.6代線，但實際上，手機(jī)品牌對于a-Si LCD的堅持，最重要的原因就是來源于高世代線的成本優(yōu)勢以及充足的供應(yīng)，在出現(xiàn)類似三星策略性地將LTPS LCD升級到剛性O(shè)LED那樣的事情之前，品牌是不會主動將a-Si LCD向LTPS LCD升級的。

柔性O(shè)LED廠商都采用模組廠自建模式，不太可能出現(xiàn)像LCD那樣外放玻璃給代理商和模組廠的模組，OLED業(yè)務(wù)也基本都由品牌直接采購，供應(yīng)鏈大大縮短，隨著OLED開始主導(dǎo)手機(jī)顯示屏市場，原本LCD模組廠將要面臨轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)向其它非應(yīng)用，或者轉(zhuǎn)向維修和翻新市場。這也會促使維修和翻新市場的玻璃需求增加，而這部分的需求，目前還是集中在a-Si LCD，但也不排除日后對LTPS LCD的需求會增加的情況，因為用于維修和翻新的手機(jī)，多還是二手的中高端機(jī)型，其原生屏幕其解析度也是FHD為主。但是這個市場雖然規(guī)模龐大并且增長，但終究屬于低端市場，不符合企業(yè)升級轉(zhuǎn)向的方向，因此原來的模組廠向面板廠的供應(yīng)鏈上游升級成為一種大勢所趨。

圖 2: 2024年月度智能手機(jī)OLED(含剛/柔性O(shè)LED)分區(qū)域出貨

備注：由于和輝光電不在Omdia月度智能手機(jī)面板出貨調(diào)研范圍之內(nèi)，以上中國OLED出貨只包含包含京東方，華星光電，天馬和維信諾四家廠商;韓國OLED出貨包含SDC，LGD兩家廠商;日本OLED出貨來自于Sharp

來源：Omdia

在OLED的份額提升的背后，還有一個結(jié)構(gòu)性的變化，就是中國廠商的智能手機(jī)OLED份額已經(jīng)跟韓國廠商比肩，甚至在今年前五個月，有三個月的出貨數(shù)量是高于韓國廠商(見圖2)，而且Omdia的月度智能手機(jī)出貨調(diào)研沒有涵蓋和輝光電的出貨數(shù)字，加上和輝光電的出貨，中國的OLED出貨數(shù)量是大大超過韓國廠商的。但是隨著iPhone 16系列的屏幕在Q3開始量產(chǎn)，韓國廠商的份額會有所提升。當(dāng)中國廠商的OLED份額超過50% ，并且以柔性O(shè)LED為絕對主導(dǎo)，再加上中國手機(jī)品牌的柔性O(shè)LED需求也超過蘋果和三星的需求之和，就會帶來一個必然的結(jié)果：中小尺寸的柔性O(shè)LED產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)權(quán)，將轉(zhuǎn)移到中國OLED廠商手中，屆時，如何避免惡性價格競爭，掙脫虧損泥淖，如何平衡同上游材料和設(shè)備廠商的話語權(quán)，以及如何提升面對下游客戶的議價能力，將會成為中國的OLED廠商的策略重點。